10月21日，1年期和5年期LPR同步降息25個(gè)基點(diǎn)，最新報(bào)價(jià)分別為3.1%和3.6%，早盤(pán)現(xiàn)券市場(chǎng)交易回暖。進(jìn)入10月之后，隨著權(quán)益市場(chǎng)情緒逐步平穩(wěn)，債市迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)，部分中低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者重回債基懷抱，債基贖回壓力也逐步得到緩解。專(zhuān)業(yè)人士表示，債基在投資組合中有“壓艙石”作用，能有效增強(qiáng)組合抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)看，后市短期或有波動(dòng)，但長(zhǎng)期配置邏輯未發(fā)生徹底轉(zhuǎn)變，此次回調(diào)或提供了較好的布局時(shí)機(jī)。其中，債券指數(shù)基金憑借高效便捷的特性以及穩(wěn)健的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，今年以來(lái)備受關(guān)注。
觀(guān)察市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，短久期政金債指數(shù)基金發(fā)展迅速，在數(shù)量和規(guī)模上均遠(yuǎn)超其它債券指數(shù)基金類(lèi)型。據(jù)平安證券數(shù)據(jù)，截至2024年6月底，市場(chǎng)上跟蹤政金債指數(shù)的產(chǎn)品有161只，規(guī)模為6401億元，3年以?xún)?nèi)期限策略的基金規(guī)模占比達(dá)65%。
今年以來(lái)，政金債指數(shù)基金成為新發(fā)市場(chǎng)頗受矚目的一類(lèi)產(chǎn)品。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2024年9月底，政金債指數(shù)基金年內(nèi)共成立了33只，發(fā)行規(guī)模達(dá)1687億元。值得一提的是，本年度發(fā)行的政金債指數(shù)基金單只募集規(guī)模普遍較大，已有19只產(chǎn)品募集規(guī)模超50億元，可見(jiàn)投資者對(duì)此類(lèi)產(chǎn)品的認(rèn)可。
為了滿(mǎn)足投資者的配置需求，鵬華基金現(xiàn)金投資團(tuán)隊(duì)積極布局短久期政金債指數(shù)基金——鵬華中債0-3年政金債指數(shù)基金(A類(lèi)021720 ，C類(lèi)021721)目前正在發(fā)行中。資料顯示，新基金擬任基金經(jīng)理為張佳蕾，其具有15年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，近6年基金投資管理經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任鵬華基金現(xiàn)金投資部副總經(jīng)理，在管規(guī)模超2600億元，策略涵蓋貨幣、信用短債、利率指數(shù)等多種類(lèi)產(chǎn)品(規(guī)模數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，截至2024年9月底)。
鵬華固收債券指數(shù)基金 中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)躋身同類(lèi)TOP10
作為業(yè)內(nèi)固收老牌團(tuán)隊(duì)，鵬華基金自2018年下半年建立了“固收工具型產(chǎn)品”中長(zhǎng)期戰(zhàn)略，并在現(xiàn)金投資部中專(zhuān)設(shè)固收工具型產(chǎn)品投研團(tuán)隊(duì)，結(jié)合不同投資者的配置需求，在利率債指數(shù)基金、信用債指數(shù)基金、存單指數(shù)基金、債券ETF等方面積極布局，打造出7只固收工具型產(chǎn)品，覆蓋短、中、長(zhǎng)等不同久期風(fēng)格，逐漸發(fā)展成為債券指數(shù)投資解決方案提供商。
業(yè)績(jī)方面，據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2024年9月30日，鵬華固收旗下7只債券指數(shù)基金中，鵬華5年地債ETF年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率超4.5%，鵬華3-5年國(guó)開(kāi)債A和鵬華0-4年地債ETF年內(nèi)凈值增長(zhǎng)率超3%，鵬華1-3年國(guó)開(kāi)債A、鵬華0-3年AA+優(yōu)選信用債指數(shù)A、鵬華1-3年農(nóng)發(fā)債A年內(nèi)凈值增長(zhǎng)超2.6%。此外，在近期公布的晨星中國(guó)、銀河證券公募基金中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)榜單中，截至2024年9月30日，鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)旗下有3只債券指數(shù)產(chǎn)品躋身同類(lèi)TOP10，展現(xiàn)出團(tuán)隊(duì)的不俗實(shí)力。
具體來(lái)看，據(jù)晨星中國(guó)業(yè)績(jī)榜單，鵬華中證5年期地方政府債ETF(159972)近5年年化凈值增長(zhǎng)率4.02%,同類(lèi)排名10/63。據(jù)銀河證券長(zhǎng)期業(yè)績(jī)排行榜，利率債指數(shù)債券型基金(A類(lèi))方面，鵬華中債3-5年國(guó)開(kāi)行債券指數(shù)A(008956)過(guò)去3年憑借13.15%的凈值增長(zhǎng)率，同類(lèi)排名9/89。債券ETF基金方面，鵬華中證5年期地方政府債ETF過(guò)去3年、1年憑借13.05%、5.57%的凈值增長(zhǎng)率，同類(lèi)排名3/12、6/18;同業(yè)存單AAA指數(shù)基金方面，鵬華中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期(014437)過(guò)去1年憑借2.36%的凈值增長(zhǎng)率，同類(lèi)排名7/56(數(shù)據(jù)截至2024年9月30日)。
團(tuán)隊(duì)管理方面，鵬華固收工具型產(chǎn)品投研團(tuán)隊(duì)由鵬華基金董事總經(jīng)理(MD)、現(xiàn)金投資部總經(jīng)理葉朝明擔(dān)任負(fù)責(zé)人，葉朝明和現(xiàn)金投資部副總經(jīng)理張佳蕾均有超過(guò)10年投資經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷3、4輪完整的經(jīng)濟(jì)周期，具有應(yīng)對(duì)不同市場(chǎng)環(huán)境的經(jīng)驗(yàn)和能力;團(tuán)隊(duì)共有5名專(zhuān)項(xiàng)成員，均具備較為豐富的投資、研究及交易能力，成員在固收全線(xiàn)品種的管理經(jīng)驗(yàn)豐富，可根據(jù)市場(chǎng)行情提供高效、科學(xué)的資產(chǎn)配置建議。
新品定位貨幣增強(qiáng)工具
目前正在發(fā)行的鵬華中債0-3年政金債(A類(lèi)021720 ，C類(lèi)021721)，定位為貨幣增強(qiáng)工具，是一只短久期產(chǎn)品，具有現(xiàn)金管理屬性，力爭(zhēng)達(dá)到中低回撤、收益穩(wěn)健的目標(biāo)。此外，鵬華中債0-3年政金債僅投資政策性金融債、國(guó)債和同業(yè)存單，信用風(fēng)險(xiǎn)較低。
基于多年實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，張佳蕾在債券指數(shù)基金管理方面積累了較多心得。她表示，在實(shí)際運(yùn)作中，需要管理人隨著市場(chǎng)環(huán)境做出一些微調(diào)，通過(guò)久期策略和杠桿策略，將指數(shù)調(diào)整到合適位置，在牛市中將組合調(diào)整到進(jìn)攻狀態(tài)，主要以中長(zhǎng)債為基礎(chǔ)，在熊市中則將組合操作為類(lèi)貨幣基金，震蕩市中采取中性久期，即 1.5-1.6年久期為主。
